أنفقت أمازون وألفابت ومايكروسوفت وميتا 207.4 مليار دولار في الاستثمارات خلال الربع الأخير المنشور. وهذه الزيادة السريعة، التي تربطها المجموعات بتطوير الذكاء الاصطناعي، تترجم إلى ارتفاع هائل في الإنفاق على مراكز البيانات والخوادم ووحدات معالجة الرسومات والشبكات والذاكرة والتخزين.
في الربع الثالث من عام 2026، أنفقت أمازون 75.9 مليار دولار كاستثمارات نقدية، وألفابت 51.4 مليار دولار كإنفاق رأسمالي، ومايكروسوفت 45.2 مليار دولار، وميتا 34.91 مليار دولار. لكن المجموع يتطلب حذراً: فالشركات الأربع لا تطبق نفس التعريفات المحاسبية، ولا تقدم أي منها بنداً محاسبياً يسمح بعزل كامل «إنفاقها على الذكاء الاصطناعي». وبالتالي فإن الأرقام تقيس برامج استثمارية، تحتل فيها الذكاء الاصطناعي والبنى التحتية التي تنشره الآن مكانة رئيسية.
أمازون وألفابت: إنفاق أكثر من الضعف
تظهر أمازون أعلى مبلغ ربع سنوي في العينة. فقد ارتفعت استثماراتها النقدية من 34.2 مليار دولار قبل عام إلى 75.9 مليار دولار، وتتوقع المجموعة حوالي 220 مليار دولار على مدار عام 2026 بأكمله. ووفقاً لتقريرها الربعي 10-Q، فإن هذا الإنفاق يعكس في المقام الأول الاستثمارات في البنية التحتية التكنولوجية، التي يدعم معظمها نمو AWS، بالإضافة إلى قدرات إضافية للشبكة اللوجستية. وعلى مدى اثني عشر شهراً، بلغت المشتريات الصافية للأصول الثابتة 210.7 مليار دولار، أي بزيادة 94.8 مليار دولار، وهي زيادة تعزوها أمازون بشكل رئيسي إلى استثماراتها في الذكاء الاصطناعي. ولا تفصل المجموعة الحصة الدقيقة للربع المخصصة للذكاء الاصطناعي.
يعتقد آندي جاسي أن الاستثمارات في ميزات البنية التحتية للسحابة «تؤتي ثمارها»، بينما تقدم إيرادات AWS بنسبة 39.3٪ على أساس سنوي.
في ألفابت، يكون الارتباط بالذكاء الاصطناعي أكثر وضوحاً. تشير المجموعة إلى أن الغالبية العظمى من إنفاقها الرأسمالي البالغ 51.4 مليار دولار تم استثماره في البنية التحتية التقنية المخصصة لدعم استثماراتها في الذكاء الاصطناعي. ويخص حوالي 65٪ من هذا الإنفاق الخوادم ومعدات الشبكات، و35٪ مراكز البيانات. وزاد الإنفاق الرأسمالي الربعي بنحو 114٪ خلال عام واحد، من حوالي 24 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025. وتحافظ ألفابت على ميزانيتها البالغة 195 إلى 205 مليار دولار لعام 2026، وتتوقع ارتفاعاً كبيراً جديداً في عام 2027.
مايكروسوفت وميتا: الحوسبة والخوادم والشبكات
أنفقت مايكروسوفت 45.2 مليار دولار كإنفاق رأسمالي في الربع المنتهي في سبتمبر. ويخص حوالي ثلاثة أرباع هذا المبلغ أصولاً ذات عمر افتراضي قصير نسبياً، وهي في الغالب وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسومات، التي يتكامل في تكلفتها ارتفاع أسعار الذاكرة والتخزين. ووفقاً لحساب المصدر، تمثل هذه النسبة حوالي 33.9 مليار دولار. وتوضح المجموعة أن هذه المعدات تهدف إلى تمكين عملائها من بناء وتوسيع تطبيقاتهم للذكاء الاصطناعي، بينما يخص الربع المتبقي أصولاً أكثر ديمومة، مثل مراكز البيانات. وتتوقع مايكروسوفت أكثر من 50 مليار دولار من الإنفاق الرأسمالي في الربع التالي وحوالي 170 مليار دولار على مدار السنة الميلادية 2026.
أنفقت ميتا 34.91 مليار دولار كإنفاق رأسمالي في الربع الثالث، بما في ذلك سداد أصل القروض المتعلقة بعقود التأجير التمويلي. وتستثمر المجموعة على وجه الخصوص في الخوادم ومراكز البيانات والبنية التحتية للشبكات. ولا تحدد ميتا الحصة المخصصة من هذه المبالغ للذكاء الاصطناعي، لكن جزءاً كبيراً من هذه البنية التحتية يخدم احتياجاتها الداخلية، مثل منصاتها وأنظمة التوصية ونشاطها الإعلاني. وعلى عكس أمازون أو مايكروسوفت أو ألفابت، لا تبيع المجموعة منصة سحابية كبيرة مماثلة لـ AWS أو Azure أو Google Cloud.
ما يقرب من 730 مليار دولار متوقعة لعام 2026
على مدار العام، تتوقع أمازون حوالي 220 مليار دولار، وألفابت بين 195 و205 مليار دولار، ومايكروسوفت حوالي 170 مليار دولار، وميتا بين 135 و145 مليار دولار. وبأخذ منتصف النطاقات، تتجه المجموعات الأربع نحو حوالي 730 مليار دولار من الإنفاق الاستثماري التراكمي في عام 2026. ولا يمثل هذا الرقم «فاتورة ذكاء اصطناعي» واحدة بالمعنى المحاسبي، لكنه يوضح حجم قدرات الحوسبة المطلوبة، مع تركيز الإنفاق على وحدات معالجة الرسومات ووحدات المعالجة المركزية والخوادم والشبكات والذاكرة والتخزين ومراكز البيانات.
