Anthropic hat am Montag, den 26. Oktober, seine Börsenzulassungsunterlagen bei der Securities and Exchange Commission (SEC), der US-amerikanischen Finanzmarktaufsicht, eingereicht. Der Hersteller von Claude strebt eine Notierung am Nasdaq unter dem Symbol « ANT » in der Woche vom 16. November an, mit einer erwarteten Bewertung zwischen 1.500 und 2.000 Milliarden Dollar, auch wenn der Aktienkurs noch nicht bekannt ist.
Um diesen Schritt zu erreichen, musste das Unternehmen das Formular S-1 ausfüllen, das den Zugang zu Wall Street und den Finanzmärkten eröffnet. Es plant, seine Aktien der Klasse A am Nasdaq zu notieren. Sollte die Operation erfolgreich sein, würde es das erste Unternehmen werden, das um künstliche Intelligenz herum aufgebaut ist und an die Börse geht.
Mehrere Punkte müssen für Dario Amodei, CEO von Anthropic, und seinen Verwaltungsrat jedoch noch geklärt werden. Der Aktienkurs und die Anzahl der zum Verkauf stehenden Titel müssen noch festgelegt werden, und die SEC benötigt diese Informationen, um die Unterlagen wirksam zu machen und den Verkauf zu genehmigen. Laut dem Wall Street Journal muss Anthropic eine aktualisierte Version der Unterlagen mit den fehlenden Daten einreichen, wahrscheinlich in etwa zwei Wochen, wonach Investoren befragt werden. Der Zeitplan kann sich noch ändern, aber die Aktionäre könnten « ANT »-Titel vor Jahresende kaufen. Laut dem Wall Street Journal würde die Bewertung bei Börsengang zwischen 1.500 und 2.000 Milliarden Dollar liegen, was einen Rekord für einen Börsengang darstellen würde.
Erhebliche Verluste im ersten Halbjahr
Der Zeitplan ist bemerkenswert, da die Zahlen für das erste Halbjahr 2026 in den roten Zahlen sind. Der Umsatz von Anthropic erreicht in diesem Zeitraum 16,3 Milliarden Dollar, bei einem angekündigten Nettoverlust von 80,7 Milliarden Dollar. Ein Jahr zuvor hatte das Unternehmen einen Umsatz von 1,2 Milliarden Dollar bei Verlusten von 13 Milliarden Dollar ausgewiesen.
Ein Großteil dieses Nettoverlusts geht jedoch auf einen Buchungsposten zurück: 72,4 Milliarden Dollar entsprechen der Neubewertung von Finanzierungen, die sich in Aktien umwandeln sollen und an Wert gewinnen, je weiter das Unternehmen voranschreitet. Operativ beträgt der Halbjahresverlust 693 Millionen Dollar bei 16,3 Milliarden Dollar Umsatz, und Anthropic verzeichnete im zweiten Quartal einen ersten Betriebsgewinn von 974 Millionen Dollar.
Ein von Investoren genau beobachtetes Wachstum
Um das Unternehmen zu beurteilen, werden Investoren zunächst auf das Wachstum schauen, das laut der Quelle sehr positiv ist: Der Umsatz hat sich innerhalb eines Jahres verfünfzehnfacht. Sie werden sich auch für den Weg zu einer nachhaltigen Rentabilität interessieren. Anthropic hat Rechenleistungs-Mietverträge mit Amazon und Google abgeschlossen. Im letzten Quartal nahm das Unternehmen 11,6 Milliarden Dollar ein, was bei diesem Tempo etwa 46 Milliarden Dollar pro Jahr entspricht. Die zentrale Frage wird laut dem Artikel sein, ob die Einnahmen schnell genug steigen, um diese Verpflichtungen zu decken.
Die zum Verkauf angebotenen Aktien der Klasse A werden ihren Käufern keine Kontrolle über das Unternehmen geben, sie können jedoch von einem Kursanstieg profitieren. Anthropic gilt als ein « Unternehmen mit Mission », das heißt, es verfolgt neben dem Profit auch ein soziales oder ökologisches Gemeinwohlziel. Sein Kapital umfasst zwei weitere Aktienkategorien. Die einzige Aktie der Klasse T wird vom Long-Term Benefit Trust gehalten und ermöglicht es, die Direktoren zu wählen und abzuberufen, die die Mehrheit des Verwaltungsrats bilden. Die ebenfalls einzige Aktie der Klasse F gehört einer gemeinsamen Gesellschaft der sieben Mitgründer von Anthropic, ehemaligen Mitarbeitern von OpenAI, und stellt 50,1 % der Stimmrechte bei Themen dar, die den Aktionären insgesamt vorgelegt werden.
