データセンターの建設は、米国における商業・住宅建設の後退を補う一因となっている。しかし、JeffriesのアナリストがAterioの支援を得て作成した予測によれば、主要事業者が発表している容量は2030年までにそのすべてが完成するとは程遠いと見積もられている。
ハーバード大学経済学教授のJason Furman氏によれば、国勢調査局（Census Bureau）と労働統計局（Bureau of Labor Statistics）のデータは、データセンターと電力網のプロジェクトが米国の経済活動を支えていることを示している。これらの数値には、資材と人件費のコスト、および施設の電力配分・予備電源設備が含まれるが、サーバー、ストレージ、ネットワーク機器は除外されている。
オックスフォード大学のOur World In Dataプロジェクトが国勢調査局のデータに基づき作成した、2014年1月から2026年8月までの月次グラフは、生成AIブームがこれらの支出を押し上げ始めた2022年11月以降、明確な加速を示している。金額はインフレ調整済みで、2021年米ドル換算で表示されている。これらの統計には、連邦、州、地方自治体の支出は含まれていない。
慎重な予測
Jeffriesのマネージングディレクター、Jonathan Petersen氏は、2026年から2030年までのデータセンター支出を予測するため、ベースシナリオに加えて強気シナリオと弱気シナリオを作成した。データセンター市場調査を専門とするAterioが歴史的背景を提供した。10月9日に公開されたレポートで、Petersen氏は「AI業界にはデータセンターの問題がある。最先端モデルの推論と学習に対する需要は、開発者が運用可能にする速度よりも速く成長している」と記している。同氏のデータセットによれば、約65GWのコンピューティング容量が建設中であり、これは既存容量の約140％に相当し、さらに約361GWのプロジェクトが発表されている。
この予測は、建物やエネルギーのコストではなく、北米に設置される電力量（ギガワット、GW）のみを対象としている。事業者の意図ではなく、プロジェクトが完了する可能性を考慮している。アナリストは、2026年に12.9GW、2027年に18GWの新規容量が追加されると予測している。
北米のハイパースケーラーにとって、発表済みプロジェクトと期待容量の差は2027年以降に拡大する。これらの事業者は2027年に8.37GWの建設を計画しているが、Jeffriesの予測は7.53GWである。2028年にはプロジェクトは10.13GWに達するが、Jeffriesの予測は6.54GWだ。2029年にはプロジェクトは18GWをわずかに超え、予測は5.86GW、2030年にはプロジェクトは13.82GWに対し、予測は4.46GWとなっている。
Jeffriesによれば、2026年の支出に対する主な制約は労働力であり、2027年から2029年までは冷却が、2030年には電力供給の確保が主要な制約要因となる。弱気シナリオは、労働力不足、データセンターが発電コストの一部を負担すべきとする政治的圧力、およびデータセンターを受け入れる地域社会への経済的波及効果に対する懐疑論に基づいている。
