La construcción de centros de datos ayuda a compensar la caída de la construcción comercial y residencial en Estados Unidos. Sin embargo, una previsión de los analistas de Jeffries, elaborada con el apoyo de Aterio, estima que las capacidades anunciadas por los grandes operadores estarán lejos de completarse en su totalidad para 2030.
- La construcción de centros de datos compensa la caída de la construcción comercial y residencial en Estados Unidos.
- Jeffries prevé que las capacidades anunciadas no se completarán totalmente antes de 2030.
- Unos 65 GW están en construcción, mientras que se anuncian unos 361 GW de proyectos.
- La mano de obra frenará los gastos en 2026, el enfriamiento de 2027 a 2029 y la electricidad en 2030.
Según Jason Furman, profesor de economía en la Universidad de Harvard, los datos de la Census Bureau y del Bureau of Labor Statistics muestran que los proyectos de centros de datos y redes eléctricas sostienen la actividad económica estadounidense. Estas cifras incluyen el costo de materiales y mano de obra, así como los equipos de distribución eléctrica y de respaldo energético de las instalaciones, pero excluyen servidores, almacenamiento y equipos de red.
Un gráfico mensual, de enero de 2014 a agosto de 2026, elaborado por el proyecto Our World In Data de la Universidad de Oxford a partir de datos de la Census Bureau, muestra una aceleración neta a partir de noviembre de 2022, fecha en la que el boom de la IA generativa comienza a impulsar estos gastos. Los montos están ajustados por inflación y expresados en dólares estadounidenses de 2021. Estas estadísticas no incluyen los gastos de las administraciones federales, estatales o locales.
Una previsión matizada
Jonathan Petersen, director general en Jeffries, elaboró un escenario de referencia, acompañado de un escenario alcista y uno bajista, para enmarcar los gastos en centros de datos entre 2026 y 2030. La firma Aterio, especializada en estudios de mercado sobre centros de datos, proporcionó el contexto histórico. En un informe publicado el 9 de octubre, Petersen escribe: « La industria de la IA tiene un problema de centros de datos. La demanda de inferencia y entrenamiento de modelos de vanguardia crece más rápido de lo que los desarrolladores pueden poner en servicio ». Según su conjunto de datos, aproximadamente 65 GW de capacidad informática están en construcción, cerca del 140% de la capacidad instalada, y se suman unos 361 GW de proyectos anunciados.
La previsión se refiere únicamente a la potencia instalada en América del Norte, expresada en gigavatios (GW), y no al costo de los edificios o de la energía. Toma en cuenta la probabilidad de que un proyecto se lleve a término, más que las intenciones de los operadores. Los analistas prevén 12,9 GW de nueva capacidad en 2026 y 18 GW en 2027.
Para los hyperscalers norteamericanos, la brecha entre los proyectos anunciados y la capacidad esperada se amplía después de 2027. Estos operadores prevén 8,37 GW de construcción para 2027, frente a los 7,53 GW considerados por Jeffries. Para 2028, los proyectos alcanzan 10,13 GW, mientras que Jeffries espera 6,54 GW. En 2029, los proyectos superan ligeramente los 18 GW, frente a 5,86 GW esperados, y luego 13,82 GW en 2030, frente a 4,46 GW previstos.
Según Jeffries, la mano de obra es el principal freno a los gastos en 2026, el enfriamiento lo será de 2027 a 2029, y la disponibilidad de electricidad se convertirá en la principal limitación en 2030. El escenario bajista se basa en la escasez de mano de obra, la presión política para que los centros de datos financien parte del costo de producción eléctrica, y el escepticismo sobre sus beneficios para las comunidades que los acogen.
