A construção de centros de dados está a ajudar a compensar o declínio na construção comercial e residencial nos Estados Unidos. No entanto, uma previsão dos analistas da Jeffries, elaborada com o apoio da Aterio, estima que as capacidades anunciadas pelos grandes operadores estarão longe de estar todas concluídas até 2030.
- Os centros de dados ajudam a compensar o declínio da construção comercial e residencial nos Estados Unidos.
- A Jeffries prevê que muitas capacidades anunciadas não estarão concluídas até 2030.
- Para os hyperscalers, o fosso entre projetos anunciados e capacidade esperada alarga-se após 2027.
- A mão de obra, o arrefecimento e a eletricidade travarão sucessivamente as despesas até 2030.
Segundo Jason Furman, professor de economia na Universidade de Harvard, os dados do Census Bureau e do Bureau of Labor Statistics mostram que os projetos de centros de dados e redes elétricas estão a sustentar a atividade económica norte-americana. Estes números incluem o custo dos materiais e da mão de obra, bem como os equipamentos de distribuição elétrica e de energia de reserva das instalações, mas excluem os servidores, o armazenamento e os equipamentos de rede.
Um gráfico mensal, de janeiro de 2014 a agosto de 2026, realizado pelo projeto Our World In Data da Universidade de Oxford a partir dos dados do Census Bureau, mostra uma aceleração clara a partir de novembro de 2022, data em que o boom da IA generativa começa a fazer progredir estas despesas. Os montantes são ajustados da inflação e expressos em dólares americanos de 2021. Estas estatísticas não incluem as despesas das administrações federais, estaduais ou locais.
Uma previsão matizada
Jonathan Petersen, diretor-geral na Jeffries, elaborou um cenário de referência, acompanhado por um cenário otimista e um cenário pessimista, para enquadrar as despesas nos centros de dados entre 2026 e 2030. A empresa Aterio, especializada em estudos de mercado sobre centros de dados, forneceu o contexto histórico. Num relatório publicado a 9 de outubro, Petersen escreve: « A indústria da IA tem um problema de centros de dados. A procura de inferência e de treino dos modelos de ponta cresce mais depressa do que aquilo que os desenvolvedores conseguem colocar em serviço. » Segundo o seu conjunto de dados, cerca de 65 GW de capacidade computacional estão em construção, ou seja, cerca de 140% da capacidade instalada, e cerca de 361 GW de projetos anunciados juntam-se a estes.
A previsão diz respeito apenas à potência instalada na América do Norte, expressa em gigawatts (GW), e não ao custo dos edifícios ou da energia. Tem em conta a probabilidade de um projeto ser concluído, em vez das intenções dos operadores. Os analistas preveem 12,9 GW de nova capacidade em 2026 e 18 GW em 2027.
Para os hyperscalers norte-americanos, o fosso entre os projetos anunciados e a capacidade esperada alarga-se após 2027. Estes operadores preveem 8,37 GW de construção para 2027, contra 7,53 GW considerados pela Jeffries. Para 2028, os projetos atingem 10,13 GW, enquanto a Jeffries espera 6,54 GW. Em 2029, os projetos ultrapassam ligeiramente os 18 GW, para 5,86 GW esperados, e depois 13,82 GW em 2030, contra 4,46 GW previstos.
Segundo a Jeffries, a mão de obra é o principal travão às despesas em 2026, o arrefecimento será o travão de 2027 a 2029, e a disponibilidade de eletricidade tornar-se-á a principal restrição em 2030. O cenário pessimista baseia-se na escassez de mão de obra, na pressão política para que os centros de dados financiem uma parte do custo de produção elétrica, e no ceticismo sobre os seus impactos para as comunidades que os acolhem.
