CoreWeave، إحدى شركات « السحابات الجديدة » الرائدة، وهي مزودات للحوسبة مكرسة بالكامل للذكاء الاصطناعي، تستفيد من ارتفاع أسعار تأجير وحدات معالجة الرسوميات (GPU) الخاصة بها. خلال عرض نتائج الربع الثالث من عام 2026، أوضح المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي، مايكل إينتراتور، هذه الديناميكية، مع تذكير بثقل ديون الشركة.
أسعار تشهد ارتفاعاً حاداً
وفقاً لمايكل إينتراتور، ارتفعت الأسعار التي تفرضها CoreWeave بشكل كبير. وقال: « في يوليو، رفعنا أسعار منتجاتنا (SKU) بنحو 25%، ثم زادت مرة أخرى بنسبة 10% لاحقاً في الربع ». واستمرت الأسعار في الارتفاع في الربع الرابع، « مما عوض بأكثر من الزيادة في التكاليف ».
تخصص الشركة المزيد من السعة للعقود قصيرة الأجل عندما تبرر الأسعار ذلك، مع بيع بأكثر من 40 مليون دولار لكل ميغاواط سنوياً. أما بالنسبة للبنى التحتية الجديدة المرتبطة بعقود مدتها أربع إلى خمس سنوات، فقد وصلت الأسعار الآن إلى 20-25 مليون دولار لكل ميغاواط. وأشار المدير التنفيذي أيضاً إلى أن سعر تأجير وحدات معالجة الرسوميات A100 من عمارة « Ampere »، الموجودة في أسطول CoreWeave، ارتفع بنسبة 30% من ربع إلى آخر، وأن سعر وحدات معالجة الرسوميات H100 و H200 من عمارة « Hopper » ارتفع بنسبة 50%.
هذه الرقائق ليست حديثة. بدأت شحنات A100 في مايو 2020، و H100 في سبتمبر 2022. ويشير مصدر المقال إلى أن وحدات A100 أصبحت الآن مستهلكة بالكامل، ومن المحتمل أن تصبح وحدات H100 كذلك العام المقبل. وأضاف مايكل إينتراتور أن 130 ألف وحدة معالجة رسوميات ستخرج من عقودها لتُعرض في عروض جديدة بأسعار أعلى، وأن 170 ألف وحدة أخرى ستجدد في عام 2028. وفقاً لحساباته، ستدر تجديدات عام 2027 إيرادات سنوية إضافية بقيمة 4 مليارات دولار، وهو مبلغ سيصل إلى 10 مليارات دولار لتجديدات عام 2028.
دين كبير ونتائج متفاوتة
وفقاً لحسابات The Next Platform، يبلغ دين CoreWeave حوالي 48 مليار دولار. وهو يمول نفقات استثمارية توسع مراكز البيانات وأسطول خوادم الذكاء الاصطناعي. كما يدفع عملاء مقدمات مليارات الدولارات مقابل السعة، مما يساهم أيضاً في تمويل هذه الاستثمارات.
في الربع الثالث، الذي انتهى في سبتمبر، سجلت CoreWeave مبيعات بقيمة 3.66 مليار دولار، أي بزيادة قدرها 2.7 مرة على أساس سنوي وبنسبة 42.2% مقارنة بالربع الثاني. وبلغت الأرباح التشغيلية 207 ملايين دولار، مقابل 52 مليون دولار قبل عام. ومع ذلك، وبسبب خدمة الدين، تضاعف صافي الخسارة 6.4 مرات ليصل إلى 709 ملايين دولار. أنهت الشركة الربع بما يقل قليلاً عن 5.6 مليار دولار من النقد، بعد أن أنفقت 14.5 مليار دولار على الاستثمارات. منذ بداية العام، خصصت 30.7 مليار دولار لمعدات ومرافق مراكز البيانات الخاصة بها. ويبلغ حجم طلبياتها المتراكمة 132.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 2.4 مرة على أساس سنوي.
