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Alphabet a annoncé pour le troisième trimestre 2026 un chiffre d’affaires de 63,35 milliards de dollars pour sa ligne Google Search & Other, en hausse de 12 % sur un an. Les revenus de la recherche ralentissent depuis deux trimestres, et selon le directeur des activités commerciales, Philipp Schindler, la monétisation plus faible d’AI Mode, le mode de recherche fondé sur l’IA de Google, fait partie des trois raisons de ce ralentissement.
Pourquoi la croissance ralentit
La croissance des revenus de la recherche était de 19 % au premier trimestre et de 17 % au deuxième. Au troisième trimestre, ces revenus sont restés quasiment stables par rapport aux 63,27 milliards de dollars du trimestre précédent. Selon Philipp Schindler, le facteur le plus important est l’évolution des devises. Le commerce de détail a également subi un effet, certains annonceurs de la zone Asie-Pacifique étant touchés par la suppression, par l’Union européenne, de l’exonération de droits de douane pour les importations de faible valeur. Le secteur des médias et du divertissement a, lui, vu ses dépenses revenir à la normale après un deuxième trimestre soutenu, marqué par la Coupe du monde de football de la FIFA.
La directrice financière, Anat Ashkenazi, a précisé que l’effet de change pesait peu sur la croissance annuelle, mais davantage sur la croissance trimestrielle. Elle a aussi évoqué une base de comparaison plus exigeante, la croissance de la recherche ayant continué d’accélérer tout au long du second semestre 2025.
La monétisation d’AI Mode au cœur du débat
Lors de la présentation des résultats, le directeur général, Sundar Pichai, a indiqué que les investissements dans l’IA ont stimulé la croissance des requêtes, y compris les requêtes commerciales. Il a précisé que « le taux de croissance annuel des requêtes est le plus élevé depuis cinq ans ». Interrogé par l’analyste Doug Anmuth, de J.P. Morgan, sur l’écart entre la croissance des requêtes et celle des revenus publicitaires, Philipp Schindler a cité la monnaie, le commerce de détail et les médias, puis la forte croissance des requêtes dans AI Mode, qui a pesé sur les revenus en raison d’une monétisation plus faible. Il n’a pas précisé par rapport à quel niveau cette monétisation était inférieure, ni le montant concerné.
Dans ses remarques préparées, Philipp Schindler a expliqué que beaucoup de nouvelles questions posées dans la recherche assistée par l’IA relèvent de la phase initiale du parcours d’achat, et que la majorité des requêtes dans AI Mode sont incrémentales, ce qui, selon lui, ouvre davantage de possibilités de monétisation à terme. Shashi Thakur, vice-président et directeur général des publicités sur la recherche Google et sur les expériences publicitaires de Google, a de son côté écrit dans le billet d’annonce : « Nos recherches montrent que les gens sont à l’aise avec les publicités dans AI Mode et les trouvent très pertinentes. » Il ajoute que « les taux de clics sont déjà similaires entre les articles sponsorisés et les résultats organiques dans AI Mode ». Une note de bas de page renvoie à des données internes de Google aux États-Unis, couvrant la période du 20 août au 3 septembre 2026.
Google a également annoncé l’extension des publicités dans AI Mode à dix pays supplémentaires : l’Australie, le Canada, l’Inde, le Kenya, la Malaisie, la Nouvelle-Zélande, le Nigeria, le Pakistan, les Philippines et Singapour. Le groupe lance aussi des publicités sur les questions de suivi dans AI Mode aux États-Unis, auxquelles sont éligibles par défaut toutes les campagnes Search, Shopping et Performance Max existantes, sans possibilité de les exclure séparément.
Perspectives pour le quatrième trimestre
Anat Ashkenazi s’attend, pour le quatrième trimestre, à un effet de change légèrement plus défavorable, surtout sur les publicités de Search et de YouTube, aux taux de change au comptant actuels. Elle estime également que la poursuite de l’accélération de l’année précédente pèsera sur la croissance. Google prévoit par ailleurs d’étendre ses publicités dans AI Mode à d’autres pays au quatrième trimestre 2026, notamment le Brésil, le Mexique et le Royaume-Uni.
