Anthropic a déposé une demande en vue d’une introduction en bourse visant à lever jusqu’à 64,4 milliards de dollars, pour une valorisation d’environ 1 400 milliards de dollars. Un placement privé parallèle de 26 milliards de dollars porterait le total de la levée de fonds à près de 90,4 milliards de dollars. Pour les investisseurs, il s’agit du premier test sur les marchés publics permettant d’évaluer la valeur d’une entreprise pionnière de l’IA, alors que les marchés se montrent de plus en plus réticents face aux dépenses massives consacrées à l’IA et aux centres de données.
- Anthropic demande une introduction en bourse pour lever jusqu’à 64,4 milliards de dollars, avec une valorisation d’environ 1 400 milliards.
- Le cabinet New Constructs juge cette introduction ridicule et évalue la société à seulement 150 milliards de dollars.
- Le marché se montre prudent après la plus forte baisse journalière du Nasdaq en 19 mois.
- Le chiffre d’affaires progresse de 47 %, mais l’entreprise doit assumer plus de 600 milliards de dollars de coûts futurs.
Selon le dossier déposé auprès de la SEC, l’autorité américaine de régulation des marchés financiers, Anthropic et certains de ses investisseurs existants vendent des actions à un prix compris entre 70 et 78 dollars chacune. L’entreprise propose 801,4 millions d’actions, et ses investisseurs en vendent 23,6 millions supplémentaires, soit un total de 825 millions. Les actions seraient cotées au Nasdaq sous le symbole « ANT ». Goldman Sachs et Morgan Stanley seront en tête des banques chargées de l’opération.
Le projet a déjà évolué. Un document antérieur indiquait que la société prévoyait de lever jusqu’à 69,3 milliards de dollars lors de l’offre publique, un objectif ramené ensuite à 64,4 milliards. La société avait communiqué les conditions de l’opération aux banques d’investissement avant de les retirer tard dans la soirée du 9 novembre. Alphabet, la maison mère de Google, Nvidia et Advanced Micro Devices (AMD) figurent parmi les bailleurs de fonds, aux côtés de Broadcom, Micron Technology, Microsoft et Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).
Des doutes sur la valorisation
Le sentiment du marché semble toutefois évoluer. Un cabinet de recherche financière indépendant de Wall Street, New Constructs, a qualifié la prochaine introduction en bourse d’Anthropic d’« introduction en bourse la plus ridicule de 2026 ». Alors que l’entreprise vise une valorisation de 2 000 milliards de dollars le jour de son entrée en bourse, ce cabinet l’évalue à seulement 150 milliards de dollars, soit 92 % de moins que l’objectif. « Nous ne pensons pas qu’Anthropic dispose d’un modèle économique viable », a écrit New Constructs dans sa note. Selon ce cabinet, Anthropic devrait enregistrer sur l’année écoulée un bénéfice deux fois supérieur à celui de Nvidia.
Le contexte boursier pèse également sur le calendrier. Le 5 novembre, le Nasdaq a enregistré sa plus forte baisse journalière en 19 mois, après des inquiétudes quant à un durcissement possible de la réglementation des centres de données, les démocrates s’étant engagés à ralentir leur expansion lors des élections de mi-mandat aux États-Unis.
Chiffres d’affaires et coûts
Le chiffre d’affaires d’Anthropic a progressé de 47 % au troisième trimestre, pour atteindre 16,96 milliards de dollars, une hausse plus modérée que les 144 % enregistrés au trimestre précédent. Le chiffre d’affaires annuel avait atteint 81 milliards de dollars en octobre. La société, qui édite Claude, indique que de plus en plus de personnes utilisent ses outils, notamment dans les secteurs de la santé, de la finance et des services juridiques.
Anthropic doit aussi faire face à des engagements considérables. Des contrats informatiques d’une valeur d’environ 900 milliards de dollars ont été conclus avec Amazon, Google et d’autres partenaires, et une partie de ces dépenses dépend de financements externes. Dans son prospectus, la société dit espérer « inaugurer une ère de miracles », tout en avertissant que l’IA pourrait présenter de graves risques pour l’humanité. Selon un rapport de mi-octobre, Anthropic a enregistré une perte nette de 80,7 milliards de dollars au premier semestre 2026, principalement due à des charges comptables. La société estime que la résistance aux centres de données est « devenue plus organisée et mieux coordonnée d’une juridiction à l’autre ». Elle doit faire face à plus de 600 milliards de dollars de coûts futurs liés au cloud computing et à la location de puces.
