Après la séance noire de jeudi à Wall Street, des investisseurs discutent désormais d’une valorisation de 1 200 à 1 300 milliards de dollars pour l’entrée en Bourse d’Anthropic, et certains évoquent 1 100 milliards. Début octobre, la discussion montait jusqu’à 2 000 milliards.
- Anthropic vise désormais une valorisation de 1 200 à 1 300 milliards de dollars en Bourse.
- Début octobre, ce chiffre atteignait 2 000 milliards.
- La forte chute du Nasdaq 100 pousse les investisseurs à revoir leurs calculs.
- Rien n’est décidé, et la fourchette de prix doit figurer dans un dossier amendé avant le roadshow.
Le chiffre circule depuis ce vendredi 6 novembre, et plusieurs reprises n’en retiennent que la borne basse.Bloomberg rapporte, en citant des personnes au fait du dossier, que des acheteurs potentiels parlent d’une fourchette de 1 200 à 1 300 milliards de dollars à quelques jours du lancement du marketing officiel de l’opération. Certains envisagent même 1 100 milliards. Les 1 200 milliards repris dans plusieurs titres sont donc le bas de la fourchette, et même pas son plancher : d’où l’intérêt de lire le chiffre en entier avant de le partager.
Rien n’est décidé. La même source précise que les discussions se poursuivent et qu’aucune décision finale n’a été prise, tandis qu’Anthropic a refusé de commenter.
Après la chute de 6,4 % du Nasdaq 100, l’IPO d’Anthropic se rediscute
Le déclencheur, c’est la séance du jeudi 5 novembre. D’après Bloomberg, le Nasdaq 100 a reculé de 6,4 %, soit environ 2 300 milliards de dollars de capitalisation effacés, un record sur une seule séance.
Dans ce contexte, les investisseurs qui doivent remplir le carnet d’ordres reprennent leurs calculs. David Rainville, de Sycomore, estime qu’avec une valorisation vers 1 200 milliards, Anthropic ne devrait pas avoir de mal à trouver des acheteurs. Max Kettner, stratège chez HSBC, juge qu’un niveau autour de 1 000 milliards serait plus confortable, parce qu’il veut éviter un scénario à la SpaceX, où le titre s’envole quelques heures avant de retomber.
Valorisation d’Anthropic : cinq semaines de baisse depuis 2 000 milliards évoqués
Le mouvement ne date pas de jeudi. Le 1er octobre, Bloomberg faisait état d’une introduction visée dès la mi-novembre, avec des investisseurs prêts à aller jusqu’à 2 000 milliards. Deux semaines plus tard, après la présentation des résultats du troisième trimestre aux investisseurs à San Francisco, Reuters relevait que certains parlaient plutôt de 1 500 milliards.
Le 2 novembre, le Wall Street Journal rapportait que des investisseurs institutionnels réclamaient 1 500 à 1 600 milliards, après la correction de la semaine précédente. Les chiffres ne se recoupent pas au dollar près : Bloomberg parle d’une fourchette de 1 400 à 1 500 milliards communiquée aux banquiers, le Journal de 1 500 à 1 600. La direction, elle, est la même.
À 1 200 milliards, l’écart avec la levée de mai (65 milliards de dollars sur une valorisation de 965 milliards) tombe à environ 24 %, selon nos calculs.
IPO d’Anthropic : une levée jusqu’à 100 milliards de dollars sous pression
Jeudi, le Wall Street Journal a publié un autre son de cloche : trois investisseurs pressentis jugent que les 1 500 milliards devront baisser, et l’un d’eux parle d’un niveau plus proche de 1 000 milliards. La levée, visée jusqu’à 100 milliards de dollars, pourrait être réduite, et un investisseur évoque même un report.
Bloomberg décrit une troisième voie : ouvrir le marketing avec une taille et une valorisation prudentes, puis relever les deux si l’accueil est bon. Le même article ajoute que Cerebras et Figma se négocient aujourd’hui bien en dessous de leur prix d’introduction.
Le roadshow est attendu pour la semaine du 9 novembre, et la cotation pourrait suivre avant Thanksgiving, le 26 novembre, d’après Bloomberg. Anthropic n’a rien confirmé : son dossier public, déposé le 26 octobre, laisse la fourchette de prix et le nombre d’actions en blanc.
Revenu d’Anthropic : 16,8 milliards de dollars, mais une croissance qui ralentit
Côté entreprise, le troisième trimestre affiche un revenu de 16,8 milliards de dollars, en hausse de 45 % sur le trimestre précédent, avec un bénéfice ajusté positif d’après les chiffres communiqués aux investisseurs. Reuters avait rattaché la première baisse de valorisation, en octobre, au ralentissement de cette croissance.
Reste à savoir si 1 200 milliards est le dernier chiffre de la série ou seulement celui de cette semaine : la fourchette de prix, qui doit figurer dans une version amendée du dossier avant le roadshow, donnera une première réponse.
