После черной сессии в четверг на Уолл-стрит инвесторы теперь обсуждают оценку в 1,2–1,3 триллиона долларов для выхода Anthropic на биржу, а некоторые называют цифру в 1,1 триллиона. В начале октября речь шла о 2 триллионах.
Эта цифра циркулирует с пятницы, 6 ноября, и многие публикации берут только нижнюю границу.Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники сообщает, что потенциальные покупатели говорят о диапазоне от 1,2 до 1,3 триллиона долларов за несколько дней до начала официального маркетинга размещения. Некоторые даже рассматривают 1,1 триллиона. Таким образом, 1,2 триллиона, фигурирующие в ряде заголовков, — это нижняя часть вилки, и даже не её дно: отсюда важность прочитать цифру целиком, прежде чем делиться ею.
Ничего не решено окончательно. Тот же источник уточняет, что обсуждения продолжаются и окончательного решения не принято, в то время как Anthropic отказалась комментировать.
После падения Nasdaq 100 на 6,4% IPO Anthropic пересматривается
Триггером стала торговая сессия в четверг, 5 ноября. По данным Bloomberg, индекс Nasdaq 100 упал на 6,4%, что стерло около 2,3 триллиона долларов капитализации — рекорд за одну сессию.
В этом контексте инвесторы, которым предстоит заполнить книгу заявок, пересматривают свои расчеты. Дэвид Рейнвиль из Sycomore считает, что с оценкой около 1,2 триллиона Anthropic не должна испытывать трудностей с поиском покупателей. Макс Кеттнер, стратег HSBC, полагает, что уровень около 1 триллиона был бы более комфортным, поскольку он хочет избежать сценария по типу SpaceX, когда акции взлетают на несколько часов, а затем падают.
Оценка Anthropic: пять недель снижения с момента упоминания 2 триллионов
Тренд начался не в четверг. 1 октября Bloomberg сообщал о целевом размещении уже в середине ноября с инвесторами, готовыми идти до 2 триллионов. Две недели спустя, после презентации инвесторам в Сан-Франциско результатов третьего квартала, Reuters отмечал, что некоторые говорят скорее о 1,5 триллиона.
2 ноября The Wall Street Journal сообщал, что институциональные инвесторы требуют 1,5–1,6 триллиона после коррекции на предыдущей неделе. Цифры не совпадают до доллара: Bloomberg говорит о диапазоне 1,4–1,5 триллиона, сообщенном банкирам, Journal — о 1,5–1,6. Направление, однако, одинаковое.
При оценке в 1,2 триллиона разрыв с раундом финансирования в мае (65 миллиардов долларов при оценке в 965 миллиардов) сокращается примерно до 24%, согласно нашим расчетам.
IPO Anthropic: привлечение до 100 миллиардов долларов под давлением
В четверг The Wall Street Journal опубликовал другой сигнал: три потенциальных инвестора считают, что цифра в 1,5 триллиона должна снизиться, и один из них говорит об уровне, более близком к 1 триллиону. Привлечение средств, нацеленное на сумму до 100 миллиардов долларов, может быть сокращено, а один инвестор даже упоминает об отсрочке.
Bloomberg описывает третий путь: начать маркетинг с осторожными объемами и оценкой, а затем повысить оба показателя, если прием будет хорошим. В той же статье добавляется, что Cerebras и Figma сегодня торгуются значительно ниже своих цен размещения.
Roadshow ожидается на неделе с 9 ноября, а листинг может последовать до Дня благодарения, 26 ноября, по данным Bloomberg. Anthropic ничего не подтвердила: её публичное заявление, поданное 26 октября, оставляет диапазон цен и количество акций пустыми.
Выручка Anthropic: 16,8 миллиарда долларов, но рост замедляется
Что касается бизнеса, третий квартал показал выручку в 16,8 миллиарда долларов, что на 45% больше, чем в предыдущем квартале, с положительной скорректированной прибылью согласно данным, представленным инвесторам. Reuters связывал первое снижение оценки в октябре с замедлением этого роста.
Остается выяснить, является ли 1,2 триллиона последней цифрой в серии или только этой недели: диапазон цен, который должен появиться в исправленной версии документа перед roadshow, даст первый ответ.
