Po czarnym czwartku na Wall Street inwestorzy dyskutują teraz o wycenie w wysokości 1,2 do 1,3 biliona dolarów na wejście Anthropic na giełdę, a niektórzy wspominają o 1,1 biliona. Na początku października rozmowy sięgały nawet 2 bilionów.
Liczba ta krąży od tego piątku, 6 listopada, a wiele doniesień podaje jedynie jej dolną granicę.Bloomberg podaje, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą, że potencjalni nabywcy mówią o widełkach 1,2 do 1,3 biliona dolarów na kilka dni przed rozpoczęciem oficjalnej kampanii marketingowej tej operacji. Niektórzy rozważają nawet 1,1 biliona. Zatem 1,2 biliona, powtarzane w wielu nagłówkach, to dolna część widełek, a nawet nie ich podłoga: stąd warto przeczytać liczbę w całości przed jej udostępnieniem.
Nic nie jest przesądzone. To samo źródło podkreśla, że rozmowy trwają i nie podjęto ostatecznej decyzji, podczas gdy Anthropic odmówił komentarza.
Po spadku Nasdaq 100 o 6,4%, IPO Anthropic jest ponownie dyskutowane
Zapalnikiem była sesja w czwartek, 5 listopada. Według Bloomberga, Nasdaq 100 spadł o 6,4%, co oznacza wymazanie około 2,3 biliona dolarów kapitalizacji, rekord na jednej sesji.
W tym kontekście inwestorzy, którzy mają wypełnić księgę zamówień, ponownie przeliczają swoje kalkulacje. David Rainville z Sycomore uważa, że przy wycenie około 1,2 biliona Anthropic nie powinien mieć problemów ze znalezieniem nabywców. Max Kettner, strateg z HSBC, sądzi, że poziom około 1 biliona byłby wygodniejszy, ponieważ chce uniknąć scenariusza à la SpaceX, gdzie akcje szybują na kilka godzin, po czym spadają.
Wycena Anthropic: pięć tygodni spadków od wspomnianych 2 bilionów
Ten ruch nie rozpoczął się w czwartek. 1 października Bloomberg informował o planowanej emisji już w połowie listopada, z inwestorami gotowymi sięgnąć nawet 2 bilionów. Dwa tygodnie później, po prezentacji wyników za trzeci kwartał dla inwestorów w San Francisco, Reuters zauważył, że niektórzy mówili raczej o 1,5 biliona.
2 listopada Wall Street Journal donosił, że inwestorzy instytucjonalni domagali się 1,5 do 1,6 biliona, po korekcie z poprzedniego tygodnia. Liczby nie pokrywają się co do dolara: Bloomberg mówi o widełkach 1,4-1,5 biliona przekazanych bankierom, Journal o 1,5-1,6 biliona. Kierunek jest jednak ten sam.
Przy 1,2 biliona różnica w stosunku do rundy finansowania z maja (65 miliardów dolarów przy wycenie 965 miliardów) spada do około 24%, według naszych obliczeń.
IPO Anthropic: pozyskanie do 100 miliardów dolarów pod presją
W czwartek Wall Street Journal opublikował inny głos: trzech potencjalnych inwestorów uważa, że 1,5 biliona będzie musiało spaść, a jeden z nich mówi o poziomie bliższym 1 biliona. Pozyskanie kapitału, planowane nawet do 100 miliardów dolarów, mogłoby zostać zmniejszone, a jeden inwestor wspomina nawet o odroczeniu.
Bloomberg opisuje trzecią drogę: rozpoczęcie kampanii marketingowej z ostrożną wielkością i wyceną, a następnie podniesienie obu, jeśli przyjęcie będzie dobre. Ten sam artykuł dodaje, że Cerebras i Figma są dziś notowane znacznie poniżej swojej ceny emisyjnej.
Roadshow oczekiwany jest w tygodniu od 9 listopada, a notowanie mogłoby nastąpić przed Świętem Dziękczynienia, 26 listopada, według Bloomberga. Anthropic niczego nie potwierdził: jego publiczny dokument, złożony 26 października, pozostawia widełki cenowe i liczbę akcji puste.
Przychody Anthropic: 16,8 miliarda dolarów, ale wzrost zwalnia
Po stronie firmy, trzeci kwartał wykazał przychód w wysokości 16,8 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 45% w stosunku do poprzedniego kwartału, z dodatnim skorygowanym zyskiem według danych przekazanych inwestorom. Reuters powiązał pierwszy spadek wyceny, w październiku, ze spowolnieniem tego wzrostu.
Pozostaje pytanie, czy 1,2 biliona to ostatnia liczba w tej serii, czy tylko tej tygodnia: widełki cenowe, które muszą znaleźć się w poprawionej wersji dokumentu przed roadshow, dadzą pierwszą odpowiedź.
