Após a sessão negra de quinta-feira em Wall Street, os investidores discutem agora uma valorização de 1 200 a 1 300 mil milhões de dólares para a entrada em bolsa da Anthropic, e alguns mencionam 1 100 mil milhões. No início de outubro, a discussão chegava aos 2 000 mil milhões.
O número circula desde esta sexta-feira, 6 de novembro, e várias publicações referem apenas o limite inferior.A Bloomberg relata, citando pessoas familiarizadas com o assunto, que potenciais compradores falam numa faixa de 1 200 a 1 300 mil milhões de dólares a poucos dias do início do marketing oficial da operação. Alguns consideram mesmo 1 100 mil milhões. Os 1 200 mil milhões retomados em vários títulos são, portanto, o limite inferior da faixa, e nem sequer o seu piso: daí a importância de ler o número na íntegra antes de o partilhar.
Nada está decidido. A mesma fonte esclarece que as discussões continuam e que nenhuma decisão final foi tomada, enquanto a Anthropic se recusou a comentar.
Após a queda de 6,4% do Nasdaq 100, a IPO da Anthropic é reavaliada
O gatilho foi a sessão de quinta-feira, 5 de novembro. Segundo a Bloomberg, o Nasdaq 100 recuou 6,4%, o que equivale a cerca de 2 300 mil milhões de dólares de capitalização apagados, um recorde numa única sessão.
Neste contexto, os investidores que têm de preencher o livro de encomendas refazem os seus cálculos. David Rainville, da Sycomore, considera que, com uma valorização próxima dos 1 200 mil milhões, a Anthropic não deverá ter dificuldade em encontrar compradores. Max Kettner, estratega da HSBC, julga que um nível próximo dos 1 000 mil milhões seria mais confortável, porque quer evitar um cenário à la SpaceX, em que a ação dispara durante algumas horas antes de cair.
Valorização da Anthropic: cinco semanas de queda desde os 2 000 mil milhões mencionados
O movimento não começou na quinta-feira. A 1 de outubro, a Bloomberg dava conta de uma introdução visada para meados de novembro, com investidores dispostos a ir até aos 2 000 mil milhões. Duas semanas depois, após a apresentação dos resultados do terceiro trimestre aos investidores em São Francisco, a Reuters notava que alguns falavam antes em 1 500 mil milhões.
A 2 de novembro, o Wall Street Journal relatava que investidores institucionais exigiam 1 500 a 1 600 mil milhões, após a correção da semana anterior. Os números não coincidem ao dólar: a Bloomberg fala de uma faixa de 1 400 a 1 500 mil milhões comunicada aos banqueiros, o Journal de 1 500 a 1 600. A direção, porém, é a mesma.
A 1 200 mil milhões, o desvio face à ronda de maio (65 mil milhões de dólares numa valorização de 965 mil milhões) cai para cerca de 24%, segundo os nossos cálculos.
IPO da Anthropic: uma ronda de até 100 mil milhões de dólares sob pressão
Na quinta-feira, o Wall Street Journal publicou outro ponto de vista: três potenciais investidores consideram que os 1 500 mil milhões terão de baixar, e um deles fala de um nível mais próximo dos 1 000 mil milhões. A ronda, visada até aos 100 mil milhões de dólares, poderá ser reduzida, e um investidor menciona mesmo um adiamento.
A Bloomberg descreve uma terceira via: abrir o marketing com uma dimensão e uma valorização prudentes, e depois aumentar ambas se a receção for boa. O mesmo artigo acrescenta que a Cerebras e a Figma são hoje negociadas bem abaixo do seu preço de introdução.
O roadshow está previsto para a semana de 9 de novembro, e a cotação poderá seguir-se antes do Dia de Ação de Graças, a 26 de novembro, segundo a Bloomberg. A Anthropic nada confirmou: o seu dossiê público, depositado a 26 de outubro, deixa em branco a faixa de preço e o número de ações.
Receitas da Anthropic: 16,8 mil milhões de dólares, mas um crescimento que abranda
Do lado da empresa, o terceiro trimestre apresenta receitas de 16,8 mil milhões de dólares, um aumento de 45% face ao trimestre anterior, com um lucro ajustado positivo segundo os números comunicados aos investidores. A Reuters tinha associado a primeira descida da valorização, em outubro, ao abrandamento deste crescimento.
Resta saber se 1 200 mil milhões é o último número da série ou apenas o desta semana: a faixa de preço, que deve figurar numa versão alterada do dossiê antes do roadshow, dará uma primeira resposta.
