Anthropic ha publicado el prospecto de su salida a Bolsa, un documento de 614 páginas presentado el 26 de octubre. Analistas, periodistas y columnistas han extraído detalles sobre los ingresos, la plantilla y el gobierno corporativo de la empresa, creadora del modelo Claude. El JDN ha encargado a Claude, bajo la supervisión de su redacción, la selección de los más sorprendentes.
Ingresos, clientes y socios
El prospecto indica que entre el 5 y el 7 % de los ingresos de los nueve primeros meses de 2026 provienen de clientes que no respetaban las normas de uso de Claude. La empresa endureció estas normas en agosto y septiembre. A escala del tercer trimestre, el boletín OnlyCFO estima esta suma en 4.000 millones de dólares, suponiendo que competidores utilicen Claude para entrenar sus propios modelos. Anthropic advierte de que esta fuente de ingresos va a secarse.
Amazon, Google y Microsoft proporcionan a Anthropic la potencia de cálculo que necesita, y reciben a cambio una comisión sobre las ventas de Claude que pasan por sus tiendas en línea. Esta comisión representa el 48 % de la facturación, frente al 11 % en 2023. El S-1 precisa que estos socios también desarrollan sus propios modelos competidores.
El documento menciona otros ratios elevados. Un cliente de Anthropic gasta de media nueve veces más que hace un año, y cada empleado genera 6,6 millones de dólares, frente a 1,4 millones un año antes. OnlyCFO matiza, sin embargo, estas cifras: la media oculta una base de partida muy baja, y la IA se ha convertido en la primera línea de gasto de muchos clientes, sin que sus ingresos sigan el mismo ritmo.
Gobierno corporativo y riesgos
Mark Levine, contralor financiero de la ciudad de Nueva York, gestiona pensiones de funcionarios municipales que representan 325.000 millones de dólares, de los cuales 7 millones son acciones de Anthropic. A mediados de octubre, escribió a Dario Amodei para pedir el aplazamiento de la salida a Bolsa. Se basa en el prospecto, que menciona «riesgos catastróficos o existenciales para la humanidad». Según la carta, consultada por Reuters, la empresa debería abordar estos riesgos «en lugar de precipitarse hacia su OPV». Hay conversaciones en curso, pero no se ha acordado ningún aplazamiento.
En su columna para Bloomberg Opinion, Matt Levine describe el gobierno corporativo de Anthropic como el de una «pequeña cooperativa obrera simpática y desfasada, guiada por su misión». Los siete fundadores conservan la mayoría de los votos con una sola acción, y un fideicomiso nombra a la mayoría del consejo de administración.
El prospecto indica también que los empleados son «conocidos internamente como Ants (Hormigas)». Son 5.300, frente a 940 a finales de 2024. En septiembre, más del 90 % del código de la empresa fue escrito por Claude, un hecho que la empresa presenta como un avance al tiempo que reconoce el riesgo de perder la visibilidad sobre lo que ocurre en sus propios sistemas.
Usos y símbolo bursátil
Según el prospecto, un usuario profesional de Claude que no utiliza Claude Code, la herramienta de programación, gasta menos de 75 dólares al mes. El 5 % más activo en Claude Code gasta veinte veces más, es decir, unos 1.500 dólares al mes.
Consultado por Axios sobre la oportunidad de invertir, Claude respondió que sí, «a un precio razonable», añadiendo: «Soy Claude, fabricado por Anthropic, sopesen mi opinión teniendo en cuenta este conflicto de intereses». GPT-6.1, el modelo de OpenAI, respondió que no, alegando los compromisos de gasto, el control mantenido por los fundadores y el precio aún desconocido.
Por último, Anthropic ha solicitado el símbolo ANT en el Nasdaq. Sin embargo, en la Bolsa canadiense CSE, ANT designa desde enero de 2025 a Anteros Metals, una pequeña empresa de exploración minera de Terranova fundada en 2022.
