Anthropic ha pubblicato il prospetto per la sua quotazione in Borsa, un documento di 614 pagine depositato il 26 ottobre. Analisti, giornalisti e commentatori hanno evidenziato dettagli sui ricavi, il personale e la governance dell’azienda, creatrice del modello Claude. Il JDN ha affidato a Claude, sotto la supervisione della sua redazione, la selezione dei più sorprendenti.
Ricavi, clienti e partner
Il prospetto indica che dal 5 al 7% dei ricavi dei primi nove mesi del 2026 proviene da clienti che non rispettavano le regole d’uso di Claude. L’azienda ha inasprito queste regole in agosto e settembre. Su scala del terzo trimestre, la newsletter OnlyCFO stima questa somma in 4 miliardi di dollari, presupponendo che dei concorrenti utilizzino Claude per addestrare i propri modelli. Anthropic avverte che questa fonte di ricavi è destinata a esaurirsi.
Amazon, Google e Microsoft forniscono ad Anthropic la potenza di calcolo di cui ha bisogno, e ricevono in cambio una commissione sulle vendite di Claude effettuate attraverso i loro negozi online. Questa commissione rappresenta il 48% del fatturato, contro l’11% nel 2023. L’S-1 precisa che questi partner sviluppano anche i propri modelli concorrenti.
Il documento riporta altri rapporti elevati. Un cliente di Anthropic spende in media nove volte più di un anno prima, e ogni dipendente genera 6,6 milioni di dollari, contro 1,4 milioni un anno prima. OnlyCFO smorza tuttavia queste cifre: la media maschera una base di partenza molto bassa, e l’IA è diventata la prima voce di spesa per molti clienti, senza che i loro ricavi seguano.
Governance e rischi
Mark Levine, controllore finanziario della città di New York, gestisce pensioni di dipendenti pubblici municipali per 325 miliardi di dollari, di cui 7 milioni di dollari in quote di Anthropic. A metà ottobre, ha scritto a Dario Amodei per chiedere il rinvio della quotazione. Si basa sul prospetto, che menziona «rischi catastrofici o esistenziali per l’umanità». Secondo la lettera, consultata da Reuters, l’azienda dovrebbe affrontare questi rischi «piuttosto che precipitarsi a testa bassa verso la sua IPO». Sono in corso discussioni, ma nessun rinvio è stato formalizzato.
Nella sua rubrica per Bloomberg Opinion, Matt Levine descrive la governance di Anthropic come quella di una «piccola cooperativa operaia simpatica e fuori dagli schemi, guidata dalla sua missione». I sette fondatori conservano la maggioranza dei voti con una sola azione, e un trust nomina la maggioranza del consiglio di amministrazione.
Il prospetto indica inoltre che i dipendenti sono «noti internamente come Ants». Sono 5.300, contro 940 a fine 2024. A settembre, oltre il 90% del codice dell’azienda è stato scritto da Claude, un fatto che l’azienda presenta come un progresso pur riconoscendo il rischio di perdere la visibilità su ciò che accade nei propri sistemi.
Utilizzi e simbolo di Borsa
Secondo il prospetto, un utente professionale di Claude che non utilizza Claude Code, lo strumento di programmazione, spende meno di 75 dollari al mese. Il 5% più attivo su Claude Code spende venti volte di più, cioè circa 1.500 dollari al mese.
Interrogato da Axios sull’opportunità di investire, Claude ha risposto sì, «a un prezzo ragionevole», aggiungendo: «Sono Claude, prodotto da Anthropic, valutate il mio parere tenendo presente questo conflitto di interessi». GPT-6.1, il modello di OpenAI, ha risposto no, citando gli impegni di spesa, il controllo mantenuto dai fondatori e il prezzo ancora sconosciuto.
Infine, Anthropic ha richiesto il simbolo ANT al Nasdaq. Tuttavia, sulla Borsa canadese CSE, ANT designa da gennaio 2025 Anteros Metals, una piccola società di esplorazione mineraria di Terranova fondata nel 2022.
