Anthropic опубликовала проспект объемом 335 страниц в рамках подготовки к IPO, из которых 94 страницы посвящены факторам риска. Этот документ смешивает язык индустрии ИИ с финансовой аргументацией, балансируя между обещаниями «эры чудес» и предупреждениями о «экзистенциальных» рисках для человечества.
В письме, помещенном в начало документа по первичному размещению (форма S-1), компания просит своих будущих акционеров не рассматривать покупку акций «исключительно в транзакционных терминах». Вместо этого они должны видеть в этом «возможность стать частью чего-то большего». Согласно письму, движение к продвинутому ИИ является «одним из основополагающих моментов в истории человечества».
Тем не менее, проспект детализирует мрачные сценарии. В нем упоминаются модели, которые могут «вести себя способом, нежелательным ни для одного пользователя или разработчика», с «катастрофическими» инцидентами, которые вся страховая отрасль не смогла бы покрыть. На странице 46 документ приводит опасения, высказанные внутри компании, а также исследователями, регуляторами и отраслевыми игроками, о том, что эти технологии могут «представлять катастрофические или экзистенциальные риски для человечества», если не будут разработаны и использованы с надлежащими гарантиями.
Технологические компании, готовящиеся к IPO, не всегда действовали таким образом. Джей Р. Риттер, профессор бизнес-колледжа Уоррингтона Университета Флориды, напоминает, что проспект Apple Computer, вышедшей на биржу в 1980 году, занимал 47 страниц без единого фактора риска. Он также приводит в пример документ Facebook (ныне Meta) объемом 200 страниц, из которых 22 были посвящены рискам, и письмо ее генерального директора Марка Цукерберга, представлявшее подход к росту под названием «The Hacker Way». По словам Риттера, «проблема такого объема в том, что становится все труднее отыскать крупицы действительно важной информации».
Осознанный «анти-продакт»
В своем письме Anthropic представляет это обилие информации как часть своей стратегии «анти-продакта», предназначенной для привлечения долгосрочных инвесторов, разделяющих ее видение. Основатели пишут, что «очень опасно», когда люди покупают их акции «на основе ожиданий, которые вы не можете оправдать». Они связывают эту позицию с одним из принципов компании: «обещать меньше, делать больше».
Некоторые формулировки в документе похожи на признания, например, возможность осуществлять «инвестиции заранее, которые могут показаться безответственно крупными». Документ также отличается тем, что подчеркивает политику «радикальной откровенности». Генеральный директор компании Дарио Амодеи заявил, что существует вероятность до 25%, что развитие ИИ приведет к вымиранию человечества. Кроме того, Anthropic должна провести IPO как компания с миссией (public benefit corporation) — юридическая форма, обязывающая ее согласовывать социальную миссию с интересами акционеров.
Финансовые «серые зоны»
Несмотря на эту информацию, для оценки прибыльности компании не хватает нескольких элементов, начиная с ее результатов за третий квартал. У Anthropic был взрывной рост выручки во втором квартале, но некоторые руководители компаний предупреждали о стремительно растущих затратах на ИИ. Хотя ее операционные убытки сократились во втором квартале, документ также раскрывает финансовые обязательства в сотни миллиардов долларов для обеспечения необходимых ей вычислительных мощностей. Наконец, Anthropic планирует построить собственную инфраструктуру центров обработки данных — дорогостоящее решение, которое может сказаться на ее прибыли.
Риттер считает, что Anthropic, вероятно, поделится результатами третьего квартала по мере приближения IPO. Однако он добавляет, что «никто не знает», что произойдет после выхода компании на биржу, включая саму компанию.
Профессор напоминает, что WeWork, над которой в 2019 году смеялись за лиризм ее документа S-1, находилась в иной ситуации. По его словам, это была «убыточная компания по недвижимости, выдававшая себя за технологическую компанию с нелепо высокой оценкой». Тем не менее, в проспекте Anthropic содержится аналогичный фактор риска на странице 63: «У нас есть история чистых убытков, и мы можем не генерировать достаточную выручку для достижения или поддержания прибыльности в будущем».
